lunes, 7 de febrero de 2011

TAE de un préstamo francés con gastos

Puede consultar el ejemplo 5 (Ej5) del siguiente fichero: prestamos.xlsm


Sea un préstamo con las siguientes características.
• Principal: 750.000 €
• Duración 25 años
• Términos amortizativos mensuales constantes
• TIN 6%
• Comisión de apertura del 1% sobre el principal
• Comisión de amortización de 5.000 € que se pagan al final
Calcular la TAE del préstamo.



Lo importante es el signo con el que se consideran los gastos en los flujos de caja inicial y final.

El flujo de caja en t=0 es:

=-750000+7500

El flujo de caja en t=300 es:

=+4832,26051114138+5000

Debes considerar con mucho cuidado los signos de los flujos de caja.

Para calcular la TIR usa la función TIR y luego anualiza.

También puedes utilizar la función TASA. Si usas TASA tiene la ventaja de que evitas tener que hacer el cuadro de amortización. Es mucho más rápido.

Se puede resolver con la función TIR, o con la función TASA. El resultado obtenido por ambos métodos es prácticamente igual, difieren en el decimal 13, que en nuestro caso supone una gran precisión.



En la imagen verás que hay muchas filas ocultas. Salta de la fila 26 a la 320.
Se puede resolver con la función TIR, o con la función TASA. La fórmula de la TASA se ve en la imagen. Ambos métodos son prácticamente iguales, difieren en el decimal 13.



Vídeo


10 comentarios:

  1. He realizado el ejercicio y el resultado final me falla en dos decimales el TAE me da 6,3559% y nose donde podria tener el fallo, que cres que deberia revisar??

    Flujo de caja: -737.500
    Mensualidad: 4832,26

    ResponderEliminar
  2. La cifra de 737.500 no esta bien. Has sumado las dos comisiones y las has aplicada en t=0, y eso no es correcto.
    La comisión de apertura vence en t=0, pero la comisión de amortización vence en t=300.

    ResponderEliminar
  3. Hola Beatriz.
    Primero haces el cuadro de amortización de un préstamo francés de 300 meses. Luego creas una columna más con los Flujos de Caja. Si no existieran comisiones los flujos de caja serían los del propio préstamo. En t=0 el flujo de caja sería negativo de 750.000 €, y los flujos de caja mensuales serían positivos de a euros durante 300 meses.
    Pero como existen dos comisiones debemos incluirlas dentro de los flujos de caja teniendo especial cuidado con el signo con el que intervienen.
    La comisión de apertura la debe pagar el prestatario al inicio de la operación de préstamo: en el instante t=0.
    La comisión de amortización, como su propio nombre indica, la ha de pagar el prestatario al final de la operación, y por tanto vence en el instante t=300.

    ResponderEliminar
  4. Si todo eso lo habia hecho y he comprendido lo que me dice, pero disculpe por la duda se que los 5000 corresponden a t=300, pero nose que hacer con ellos

    ResponderEliminar
  5. Hola Beatriz.
    Mira el problema 4 de este fichero:
    P01MF.xls
    Mira la hoja denominada Gastos del siguiente fichero:
    SimpleCompuesta.xls

    Para un préstamo de prestación múltiple debes hacer el cuadro de amortización y luego pensar que signo pones a las comisiones.

    Recuerda: "lo que sale de mi bolsillo lleva signo NEGATIVO, lo que entra a mi bolsillo lleva signo POSITIVO".

    * Si lo haces desde le punto de vista del prestatario estarás calculando el coste financiero para éste.
    * Si lo haces desde el punto de vista del prestamista estarás calculando la rentabilidad financiera de éste.

    En ausencia de terceros, y de impuestos, el coste financiero coincide con la rentabilidad financiera. A medida que vas metiendo terceros (notarios, comisionistas ajenos al banco, registradores, tasadores, etc..) y a medida que metes impuestos, los dos valores (rentabilidad y coste financiero) se alejan.

    ResponderEliminar
  6. Adolofo disculpa x las molestias he comprendido lo que me dices en el blog, pero consigo resultados similares pero ninguno que coincida.

    ResponderEliminar
  7. Hola Adolfo,

    Este ejercicio me está volviendo loca. No consigo que me funcione la función tir.
    Hago el cuadro de amortización del préstamo y en la columna de flujo de caja, en t=0 pongo el principal-1%, en el resto de celdas pongo la mensualidad y en t=300 la mensualidad + 5000.
    Hago la función tir pero no hay manera me sale #NUM. ¿Que hago mal??? He probado a poner el principal en negativo y el resto en positivo y al revés, pero no hay manera.

    ResponderEliminar
  8. Hola Adolfo,

    he conseguido sacar el TAE, y me coincide con un resultado de los posibles, pero me varía en las últimas 2 décimas, nose en que puedo cometer el error porque por más que lo intento siempre me sale el mismo resultado.

    ResponderEliminar
  9. Os he dejado en el Post unos comentarios sobre los signos con los que debes considerar los gastos dentro de los flujos de caja. Esa es la clave.

    ResponderEliminar