viernes, 4 de mayo de 2012

Bonos que compensan cupón en euros

Dos bonos se amortizan en la misma fecha, dentro de 3 años. Ambos bonos se pueden adquirir hoy a la par: el bono A por 10.000 € y el bono B por 15.000 €. Ambos proporcionan un cupón anual, el bono A del 5,0% y el bono B del 6,0%. El bono A tiene una prima de amortización de 900 €. Se pide calcular la TIR de un bono cupón cero a tres años que se adquiera en la misma fecha que los otros dos bonos.




Reinversión de los cupones de un Bono

Un bono se emite en el mercado primario por 980 €. El bono es de 1.000 € nominales y proporciona un cupón de C € anuales durante 15 años, amortizándose por el nominal. Un inversor que adquiere el bono ingresa todos los cupones en una cuenta corriente bancaria que proporciona una rentabilidad del 1,50% efectivo anual. Si el inversor obtiene una rentabilidad del 3,0% efectivo anual durante los 15 años por sus 980 €, determinar el importe del cupón.









Tipo Forward implícito

En el mercado están disponibles los siguientes bonos: • Bono A: Letra del tesoro de duración un año y precio de adquisición 933,0 €. • Bono B: Bono cupón explícito del 7,0% y duración 2 años que se adquiere con un descuento del 2,0% sobre el nominal. Determinar el tipo de interés forward implícito para el periodo que se inicia en t=1 y finaliza en t=2 años.



miércoles, 2 de mayo de 2012

Valoración con la ETTI

En el mercado cotizan los siguientes bonos:
* El bono A es un Bono Cupón Cero con vencimiento a un año y TIR del 5,0%.
* El bono B es un Bono Cupón Cero a dos años y TIR del 6,0%.
* El bono C es un Bono Cupón Explícito del 3,0% anual a 3 años, que se adquiere por 905,0 € y se amortiza por el nominal que es de 1.000 €.
* El bono D es un Bono Cupón Cero a 4 años y TIR del 7,0%.
Determinar la TIR de un Bono Cupón Explícito del 8,0% anual a 4 años.




miércoles, 18 de abril de 2012

Leasing pre trimestral con VR=a

Deseamos disponer de una maquinaria mediante una operación de leasing. El principal es de 900.000 €, se financia a 3 años mediante pagos trimestrales prepagables y el valor residual supone una trimestralidad más. El tipo de interés nominal anual pactado es del 5,40%. Nos aplican un IVA del 18%. Calcular el importe que hemos de pagar por una cuota trimestral.






Inicialmente el IVA general en España se fijó en el 16%, posteriormente pasó al 18% y en mayo de 2013 subió al 21%.

Mensualidad de un francés renegociado

Se concede un préstamo francés a 25 años, por importe de 700.000 €, a un TIN del 6,30%, con pagos mensuales. Transcurridos 50 meses se renegocian las condicioes del contrato. En lo sucesivo se aplicará un tanto efectivo anual del 5,0%, y se acortará la duración total del préstamo en 20 meses. Calcular la nueva mensualidad que surge después de la renegociación.






Variable con AA

Se contrata un préstamo de principal 637.000 €, a tipo variable (Euribor+0,40%) con revisión anual y una duración de 19 años. Los dos primeros años el Euribor ha resultado ser del 5% y 6% respectivamente. El prestatario realizó una amortización anticipada de 87.000 € al final del mes 15, sin coste y sin reducir la duración total del préstamo. Calcular la mensualidad del mes 16.







Variable con carencia

Un préstamo se contrató con las siguientes características: Principal: 640.000 €. Duración: 26 años, con pagos mensuales. Tipo variable: Euribor + 0,70% con revisión anual. Han transcurrido tres años, y los Euribor han sido: 2,70%, 2,90% y 3,40% para los años 1, 2 y 3 respectivamente. Para el próximo año se anuncia un Euribor del 4,40%. Considerar todos los tantos como TIN. Los dos primeros años fueron de carencia, donde se pagaban unicamente los intereses. Calcular la próxima mensualidad.




Como los dos primeros años son de carencia, donde se pagan los intereses devengados cada mes, el capital vivo al final del mes 24 es igual al principal del préstamo.

C24=Co

Esto supone que los datos sobre el Euribor de los dos primeros años no se necesite para nada.


Préstamo a tipo variable

Un préstamo a tipo variable (Euribor+0,21%) con revisión anual, se contrata a 7 años, por 856.000 €. El Euribor durante los 2 primeros años ha sido del 7,60%, durante los 2 siguientes del 2,20%, y durante los 3 restantes del 5,10%. Calcular el importe de la mensualidad del mes 38.










Amortizaciones anticipadas periódicas

Un préstamo francés de 1.500.000 €, a 6 años, con términos trimestrales se pacta al 8% TIN. El banco nos permite efectuar amortizaciónes anticipadas sin cobrarnos ninguna comisión. Las aportaciones adicionales que realicemos reducirán la trimestralidad y no alterarán la duración total del préstamo. Calcular la última trimestralidad si decidimos amortizar anticipadamente 14.000 € al final del segundo trimestre de cada año.





Capital vivo de un periodo

Un préstamo de principal 300.000 €, que se contrató al 9% nominal anual, debe reembolsarse mediante n entregas semestrales constantes (a). El capital vivo del semestre n-5 asciende a 101.245,35 €. Calcular a.







Capital vivo conocido otro

De un préstamo francés sabemos que se contrató a un plazo de n trimestres, a un tipo fijo del 8,0% TIN. El capital vivo al final del trimestre 37 es de 659.000 €, y la trimestralidad es de 15.063,21 €. Calcular el capital vivo al final del trimestre 120.




Veamos cómo despejar n. El resultado de n es 105 trimestres a los que se han de sumar los 37 trimestres ya transcurridos.


Inmueble con dos hipotecas

Un inmueble de precio P se financia en un 75% mediante el pago de dos préstamos A y B. El préstamo A supone pagos de 900 € al trimestre durante 20 años, abonándose la primera cuantía al trimestre de firmado el contrato. El préstamo B supone 30 pagos semestrales de 32.000 €, abonándose la primera cuantía junto con la décima trimestralidad de 900 €. El tipo de interés para ambos préstamos es del 12,0% efectivo anual. Calcular el precio del inmueble.