viernes, 10 de febrero de 2012

Coste financiero con gastos

Se concierta un préstamo simple a dos años de importe 20.000 € a un interés anual del 9,0% con reconocimiento semestral de intereses. Supuesto que la operación lleva aparejados los siguientes gastos para el prestatario. Al inicio de la operación: Comisión de apertura a favor del prestamista del 1,50% del capital prestado y otros gastos iniciales de 175 €. Al final de la operación: Gastos registrales de 50 €. Calcúlese el coste financiero para el prestatario, expresado en tanto efectivo anual.





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12 comentarios:

  1. ¿Este tipo de ejercicio se podría plantear en el examen para hacerlo solo a mano?

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    1. Hola Javier.

      En este caso pese a que nos piden la TIR y parece que eso no se puede resolver "a mano", con calculadora normal, por tratarse de una operación con un capital inicial y un capital final, sin pagos intermedios, SI se puede calcular "a mano". Simplemente aplica la ley de la capitalización compuesta y despeja el tipo de interés.

      i=(Cn/Co)^(1/n)-1

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  2. ¿El capital final que hay que usar para calcular i es el flujo del segundo año?

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    1. Hola Cristina.

      Si no existieran gastos el capital Co sería 20.000 y el capital C2 sería 20000*1,045^4.

      Puesto que existen gastos se han de considerar.

      Se trata de una operación simple donde únicamente existe una prestación en t=0 y una contraprestación en t=2.

      Un saludo.

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  3. Profe el flujo del año 2 me parece que no da -23 900,37. Lo he calculado y me da 23 800,37; entonces el tanto efectivo me da = 10,4069%

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    1. Hola Fiorela.

      La diferencia entre las cifras que mencionas es de justo 100 €. Esa cifra sale de que tu has restado los 50 euros de comisión registral que se paga al final y lo que debe hacer es sumarlos.

      Piensa que se trata de un préstamo donde el prestatario tiene que devolver al prestamista al final los 20.000 euros capitalizados y ADEMÁS ha de pagar una comisión de 50 euros. Ese "además" implica que los 50 euros se han de sumar.

      Un saludo.

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  4. No entiendo por qué el interés anual del 9% con reconocimiento semestral de intereses es j2, ¿por qué no es i2?

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  5. No puede ser i2 ya que i2 es un tanto semestral, y el 9% me estas diciendo que es un tanto ANUAL.

    Simplemente es una forma de hablar. Cuando te digan: tanto anual con reconocimiento mensual de intereses es j12.
    Si te dicen tanto anual con reconocimiento semestral de intereses es j2.
    etc.

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  6. Hola buenas,
    ¿Por qué en Cn haces 20000*(1+0.045)^4? ¿Por qué lo elevas al 4?
    Gracias

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    1. Hola Jorge.
      Son dos años y trabajamos con el tanto i2 (efectivo semestral). En dos años hay 4 semestres. Este es el motivo de elevar a 4.
      Siempre se ha de trabajar con el tanto efectivo que nos den o que calculemos y luego se ha de elevar al número de periodos de la operación expresados en la misma unidad temporal que las del tanto utilizado.
      (1+i2)^semestres
      Un saludo.

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  7. Buenos días Adolfo,

    No entiendo porque t=1 lo consideras con flujo 0 cuando hay un pago semestral de intereses. ¿No debería pagar unos intereses de los dos semestres? En ningún punto del enunciado te especifica que el pago de intereses se realice al finalizar el préstamo.

    Si pienso en un caso de "la vida real", ninguno de nosotros paga los intereses al finalizar el préstamo. Si tengo un préstamo con intereses, yo pago la periodicidad con un "plus" de intereses, y no al finalizar el préstamo.

    Yo he planteado el problema de otra manera y el TIR, obviamente, no sale de la misma manera.

    Gracias de antemano,

    Javi

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  8. Hola Javi.
    Si los intereses se pagan semestralmente y se retiran de la cuenta entonces es que se está trabajando a interés simple. Si los intereses se liquidan semestralmente y no se retiran de la cuenta equivale a trabajar a interés compuesto. Para entender esto, puedes ver el siguiente link.
    http://www.masterfinanciero.es/2011/10/envolvente-poligonal-la-compuesta.html

    En el 99% de la asigntura y, en general, en las finanzas, se trabaja a interés compuesto. Luego cuando veamos rentas, préstamos o renta fija trabajaremos siempre a interés compuesto. Por tanto, salvo que se diga lo contrario específicamente, si no se dice nada es que estamos trabajando a interés compuesto.

    Cuando en el ejercicio te hablan de un 9% anual con reconocimiento semestral de intereses lo que te están dando es j2=9%, que puedes convertir en i2=9%/2=4,5% semestral efectivo. Esto es, debes trabajar con el 4,5% semestral efectivo ya que siempre tenemos que trabajar con efectivos en las fórmulas financieras.
    Mira el link que te he dejado y observa que si no se retira el dinero de la cuenta aunque trabajes en simple equivale a trabajar en compuesta. Esto supone que el flujo de caja intermedio no existe en este problema.
    Recuerda que estamos en el Bloque I de Operaciones simples, y aún no hemos visto Rentas, ni VAN, ni TIR para operaciones más complejas, y luego cuando lo veamos siempre trabajaremos en compuesta. En realidad el concepto de TIR se basa en la compuesta. Ya lo veremos en el siguiente bloque.

    Un saludo.

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