miércoles, 7 de febrero de 2018

Letra y disposiciones

Se adquiere una Letra del tesoro por un efectivo de E euros y vencimiento a un año. Se mantiene hasta su amortización y con los 1.000 € de nominal obtenidos abrimos una cuenta corriente al 5,0% efectivo anual. Durante dos años al final de cada mes detraemos de la cuenta C € al mes, con ello la cuenta queda con saldo cero transcurridos dos años desde su apertura. Calcular la TIR de la Letra sabiendo que la rentabilidad del inversor durante estos 3 años ha sido del 6,0% efectivo anual.




TIR con flujos no periódicos

Calcular la TIR de una inversión con los siguientes flujos de caja. Desembolso inicial de 200.000 € y tres recuperaciones de importes 90.000 €, 50.000 € y 100.000 € en los instantes 1, 1.67 y 2 años respectivamente.

La dificultad de este ejercicio residen en interpretar el dato que nos dan para el momento de vencimiento del la segunda recuperación que nos dicen que vence a los 1.67 años.

El primer flujo de caja positivo vence al año y el tercer flujo de caja positivo vence a los dos años exactos. Lo que nos desconcierta es ver que el segundo flujo de caja positivo vence en un número fraccionario de años. Esto imposibilita aplicar la TIR en años ya que no podemos establecer un flujo de caja entre dos celdas si trabajáramos en años.

Para resolver este caso lo que hacemos es darnos cuenta que 1.67 es una forma de redondear el número 1.66666666.... que se corresponde con un año completo más 3/4 partes de otro año. O dicho de otra forma, 1.67 años equivale a decir 1 años + 9 meses.

Esto nos permite utilizar los siguientes métodos.

Método 1

Método 1. Trabajando en trimestres. El dato de 1.67 años equivale a 1 años y 3 trimestres.



Método 2

Método 2. Trabajando en meses. El dato de 1.67 años equivale a 1 años y 9 meses.