jueves, 3 de febrero de 2011

TIR múltiple


Calcular la segunda TIR (en un caso de TIR múltiple) de un proyecto de inversión cuyos flujos de caja con periodicidad mensual son:
Desembolso inicial de 1.200 €. Los 5 primeros flujos de caja son positivos de 700 €. Los 5 siguientes son negativos de -700 €. Los nueve siguientes meses no se aporta o recibe ninguna cantidad. Y el último mes se reciben 1.300 €.



Celda F13: =VNA(E13;$C$14:$C$33)+$C$13
Celda I13: =TIR($C$13:$C$33;E15)
Celda I14: =TIR($C$13:$C$33;E42)
Celda I15: =TIR($C$13:$C$33;E70)



Mira el Post de la TIR Múltiple.
TIR Múltiple

Los casos de TIR Múltiple  nos dan normalmente valores de la TIR bastante extraños. Pero lo más extraño es que existan varias rentabilidades para una operación financiera. Carecen de lógica financiera los valores obtenidos en un caso de TIR Múltiple.

Para solucionar este problema se recurre al concepto de TIR Modificada (TIRM). Puedes ver en el Blog una entrada que habla de esto:




Si, si hablamos de TIR 'a secas' se sobreentiende que es un concepto efectivo anual. Esto es, sin que nos digan nada, al hablar de TIR, sabemos que es un efectivo anual. Al igual que el concepto de TAE, siempre es un efectivo anual.

Cuando hablamos de 'TIR mensual' lo que queremos decir es que hemos usado la fórmula de Excel de la TIR, y al ser los flujos de caja de periodicidad mensual, lo que obtenemos es la Tasa Interna de Rentabilidad mensual. Ese valor, así obtenido, se ha de anualizar para llegar a obtener la verdadera TIR.

La mensual se anualiza así:

r=(1+r12)^12-1

Siendo r la TIR y r12 la llamada 'TIR mensual'.

Vídeo

17 comentarios:

  1. estoy loca con este ejercicio, y ni de broma me salen los resultados que sale en el examen... como mucho me sale un 36%... ¿alguna pista???, ¿por qué no me aproximo al 200% de los resultados del examen?
    Los TIR que me salen son
    TIR 1 1,63%
    TIR 2 10,06%
    TIR 3 36,12%
    Lo he hecho de mil maneras, hasta ir subiendo la tasa en 0.001% para ver en qué punto se vuelve el VAN en cero, pero nada.
    EStoy loca.
    Los registros que me salen son estos, y a partir de ahí, ya todo en negativo:

    0,0% 100,00 €
    0,5% 61,51 €
    1,0% 30,30 €
    1,5% 5,39 €
    2,0% -14,10 €
    2,5% -28,93 €
    3,0% -39,77 €
    3,5% -47,21 €
    4,0% -51,77 €
    4,5% -53,90 €
    5,0% -53,99 €
    5,5% -52,39 €
    6,0% -49,41 €
    6,5% -45,29 €
    7,0% -40,29 €
    7,5% -34,58 €
    8,0% -28,35 €
    8,5% -21,74 €
    9,0% -14,89 €
    9,5% -7,90 €
    10,0% -0,86 €
    10,5% 6,14 €
    11,0% 13,04 €
    11,5% 19,77 €
    12,0% 26,30 €
    12,5% 32,57 €
    13,0% 38,57 €
    13,5% 44,26 €
    14,0% 49,62 €
    14,5% 54,64 €
    15,0% 59,31 €
    15,5% 63,61 €
    16,0% 67,55 €
    16,5% 71,12 €
    17,0% 74,33 €
    17,5% 77,16 €
    18,0% 79,64 €
    18,5% 81,75 €
    19,0% 83,52 €
    19,5% 84,95 €
    20,0% 86,04 €
    20,5% 86,80 €
    21,0% 87,25 €
    21,5% 87,39 €
    22,0% 87,23 €
    22,5% 86,79 €
    23,0% 86,07 €
    23,5% 85,08 €
    24,0% 83,84 €
    24,5% 82,35 €
    25,0% 80,63 €
    25,5% 78,68 €
    26,0% 76,51 €
    26,5% 74,14 €
    27,0% 71,58 €
    27,5% 68,83 €
    28,0% 65,89 €
    28,5% 62,79 €
    29,0% 59,53 €
    29,5% 56,12 €
    30,0% 52,56 €
    30,5% 48,87 €
    31,0% 45,04 €
    31,5% 41,10 €
    32,0% 37,04 €
    32,5% 32,87 €
    33,0% 28,60 €
    33,5% 24,24 €
    34,0% 19,78 €
    34,5% 15,25 €
    35,0% 10,63 €
    35,5% 5,94 €
    36,0% 1,19 €
    36,5% -3,63 €
    37,0% -8,50 €

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  2. A mi me sale lo mismo!! no se que hago mal :S

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  3. Estoy igual que vosotras. He llegado hasta el 300% de tasa y sigue dando negativo.
    Las 3 tir me dan lo mismo que a vosotras

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  4. a mi me sale eso y no se que hacer lo mismo las resouestasd del test estan mal puestas porque esque no sale lo mismo ni de casualidad

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  5. ¿habeis intentado el 5? Me pasa lo mismo, lo haga como lo haga la TIRM no me da lo mismo que en las respuestas.

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  6. Hola Maria Jesus.

    La lista que obtienes del VAN es correcta.
    Una pista: Cuando la periodicidad de los flujos de caja es mensual al aplicar la fórmula de la TIR lo que obtenemos es la TIR mensual, y luego se ha de anualizar para obtener la verdadera TIR, ya que la TIR es un tanto efectivo anual.

    r=(1+r12)^12-1

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  7. Muchas gracias, Adolfo, ¡ahora sí!. Sabía que algo faltaba pero no caía en la cuenta en lo de anualizar.... :-\

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  8. andaa cierto!! se me olvidaba eso!! muchas gracias!!

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  9. Que hago mal... no consigo que me salgan negativos.... ayuda por favor...
    Tasa VAN
    0,00% 2.500,00 €
    0,50% 2.461,51 €
    1,00% 2.430,30 €
    1,50% 2.405,39 €
    2,00% 2.385,90 €
    2,50% 2.371,07 €
    3,00% 2.360,23 €
    3,50% 2.352,79 €
    4,00% 2.348,23 €
    4,50% 2.346,10 €
    5,00% 2.346,01 €
    5,50% 2.347,61 €
    6,00% 2.350,59 €
    6,50% 2.354,71 €
    7,00% 2.359,71 €
    7,50% 2.365,42 €
    8,00% 2.371,65 €
    8,50% 2.378,26 €
    9,00% 2.385,11 €
    9,50% 2.392,10 €
    10,00% 2.399,14 €
    10,50% 2.406,14 €
    11,00% 2.413,04 €
    11,50% 2.419,77 €
    12,00% 2.426,30 €
    12,50% 2.432,57 €
    13,00% 2.438,57 €
    13,50% 2.444,26 €
    14,00% 2.449,62 €
    14,50% 2.454,64 €
    15,00% 2.459,31 €
    15,50% 2.463,61 €
    16,00% 2.467,55 €
    16,50% 2.471,12 €
    17,00% 2.474,33 €
    17,50% 2.477,16 €
    18,00% 2.479,64 €
    18,50% 2.481,75 €
    19,00% 2.483,52 €
    19,50% 2.484,95 €
    20,00% 2.486,04 €
    20,50% 2.486,80 €
    21,00% 2.487,25 €
    21,50% 2.487,39 €
    22,00% 2.487,23 €
    22,50% 2.486,79 €
    23,00% 2.486,07 €
    23,50% 2.485,08 €
    24,00% 2.483,84 €
    24,50% 2.482,35 €
    25,00% 2.480,63 €
    25,50% 2.478,68 €
    26,00% 2.476,51 €
    26,50% 2.474,14 €
    27,00% 2.471,58 €
    27,50% 2.468,83 €
    28,00% 2.465,89 €
    28,50% 2.462,79 €
    29,00% 2.459,53 €
    29,50% 2.456,12 €
    30,00% 2.452,56 €
    30,50% 2.448,87 €
    31,00% 2.445,04 €
    31,50% 2.441,10 €
    32,00% 2.437,04 €
    32,50% 2.432,87 €
    33,00% 2.428,60 €
    33,50% 2.424,24 €
    34,00% 2.419,78 €
    34,50% 2.415,25 €
    35,00% 2.410,63 €
    35,50% 2.405,94 €
    36,00% 2.401,19 €
    36,50% 2.396,37 €
    37,00% 2.391,50 €
    37,50% 2.386,57 €
    Esto es lo que me sale... por favor, alguien me puede decir que hago mal... ?????
    muchas gracias ...

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  10. Hola Monica G.
    Se te ha olvidado poner negativo el desembolso inicial. Ya verás como ahora sale bien.
    Un saludo.
    Adolfo Aparicio

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  11. Muchas gracias ... a veces te ofuscas con algo y como no te ayuden a ver la luz .... gracias

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  12. lo he hecho de otra forma, sin utilizar el VAN... me da bien y me parece muchísimo más simple y directo, vale igualmente?

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  13. Hola Sofi.
    No se exactamente lo que has calculado. Si te da bien la solución probablemente este bien. Sería mucha casualidad que te de bien y que tu método no sea bueno.
    El punto clave es: ¿cómo sabes que es la segunda TIR las que has calculado?.
    Observa que todo el rollo que montamos con el VAN es simplemente para ver donde cambia de signo.
    Imagina que te hubieran preguntado la tercera TIR, ¿tu método valdría?.
    Ten en cuenta que si aplicas la función TIR sin más la estimación presupone por defecto que es del 10%.

    =TIR(valores;estimar)

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  14. Hola, una consulta... se podria hallar el Valor actual neto sin flujos?

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    Respuestas
    1. Hola.
      Pon un ejemplo de lo que quieres calcular.
      Un saludo.

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  15. hola Adolfo, que significa una tir de 300%, la tir mensual es de 30% pero al anualizarla es de mas de 300%, eso a que se deberia?

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